來源：一財網(wǎng)
作者：章柯
7月17日，中國銀行發(fā)布消息稱，其作為全球協(xié)調(diào)人協(xié)助新疆金風(fēng)科技股份有限公司完成3億美元境外債券發(fā)行，票面利率2.5%，期限3年。這是中資企業(yè)發(fā)行的首單綠色債券。
綠色債券是滿足發(fā)行透明、環(huán)保承諾等條件，并保證募集資金專門用于綠色項目的債券。
中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿19日在出席“2015中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)高峰論壇”時介紹，2014年全球發(fā)行的綠色債券達到近400億美元。
馬駿認為，發(fā)行綠色債券，可以拓展新的綠色融資渠道，降低融資成本�！笆濉逼陂g，國家應(yīng)加快包括綠色債券在內(nèi)的綠色金融體系建設(shè)。
高污染的背后
《2014中國環(huán)境狀況公報》顯示，2014年全國共發(fā)布重污染天氣預(yù)警信息170余次，其中京津冀地區(qū)發(fā)布黃色及以上預(yù)警信息60余次。當年全國共發(fā)生突發(fā)性環(huán)境事件471起，平均每天1.29起。
兩年前，就有相關(guān)調(diào)查和研究成果顯示，淮河以北居民因燃煤導(dǎo)致的空氣污染而使人均預(yù)期壽命縮短5.5年；全國有82%的人飲用淺井和江河水，其中水質(zhì)污染超標的水源占75%。
環(huán)保部和國土資源部所做的最新調(diào)查結(jié)果顯示，全國耕種土地面積的19%以上污染超標。另外，亞洲開發(fā)銀行和清華大學(xué)在2013年的研究報告也稱，中國的空氣污染每年造成的經(jīng)濟損失（基于支付意愿）估算高達3.8%的GDP。
“高污染的背后是污染型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通結(jié)構(gòu)。”馬駿說，中國的重工業(yè)占比為主要經(jīng)濟體中最高，而重工業(yè)單位產(chǎn)出導(dǎo)致的空氣污染為服務(wù)業(yè)的9倍。中 國的常規(guī)煤炭占能源消費比例67%，清潔能源占比只有13%，為發(fā)達國家比重的1/3~1/4。燃煤產(chǎn)生的空氣污染為清潔能源的十倍（給定當量）。
他舉例，地鐵出行占中國城市出行比例僅為7%，而發(fā)達國家大城市的地鐵出行比例高達70%。給定同樣運輸量，私家車產(chǎn)生的污染是地鐵的10倍。
環(huán)境保護部環(huán)境規(guī)劃院副院長王金南介紹，2013年，我國包括化學(xué)需氧量(COD)等在內(nèi)污染物的排放量居世界首位，而流經(jīng)城市的河流受到的污染可能更嚴重，甚至出現(xiàn)醬油河、瀝青河、赤豆河、綠豆河。
環(huán)保部門的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2013年，全國COD排放總量2352萬噸，氨氮排放量245萬噸，兩項污染物排放量均居世界第一，且超過環(huán)境容量近162%。此外，75%的湖泊出現(xiàn)富營氧化。
“以城市PM2.5年均濃度達標為約束的環(huán)境容量核算結(jié)果，全國只有海南和西藏未超載�！蓖踅鹉辖榻B，河南、河北、天津、山東、安徽、北京的二氧化硫，河南、河北等地的氮氧化物都超標1.5倍以上。
馬駿分析稱，污染型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)源于污染型的投資結(jié)構(gòu)，其背后深層次原因是缺乏鼓勵綠色投資的機制。
全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、桑德集團董事長文一波也認為，目前，我國環(huán)境形勢日益嚴峻，這與高污染的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和交通結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。改善我國環(huán)境不僅要依靠強有力的末端治理措施，還必須采用財稅、金融等手段改變資源配置的激勵機制，“只要資金從污染性行業(yè)逐步退出，更多投向綠色、環(huán)保行業(yè)，土地、勞動力等其他生產(chǎn)要素將隨之優(yōu)化配置�！�
綠色金融政策建議的預(yù)期效果
企業(yè)的心聲
在19日的論壇上，多家企業(yè)的高層對于現(xiàn)實的綠色金融狀況頗有怨言。
“其實，綠色金融離我們還比較遠。”桑德集團董事長文一波說。
他介紹，環(huán)保行業(yè)的企業(yè)規(guī)模普遍比較小、分散，多年來很難享受到綠色金融的“惠澤”�！跋喾�，環(huán)保企業(yè)在金融方面，都是高成本的。從銀行拿到錢很不容易，成本也高。目前，其他手段還很少，債券、票據(jù)都是不方便的�！�
在北京萬邦達環(huán)保技術(shù)股份有限公司副總裁張友誼看來，環(huán)保企業(yè)直接融資的比例比較低�！拔覀�人覺得，目前直接融資不到20%，間接融資占80%�！�
張友誼表示，我國多元化的綠色金融體系有待進一步加強，需要拓展綠色債券、綠色保險等方面的業(yè)務(wù)。其中，不僅是金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也包括政府機構(gòu)的配合。“綠色金融的目的是把資金引入到綠色企業(yè)、綠色項目上。如果項目做的好，就能反映到金融創(chuàng)新上。”
環(huán)保部規(guī)劃財務(wù)司司長趙華林認為，目前，環(huán)保市場遇到了投入不足的“硬約束”，“必須通過市場、政府相結(jié)合，讓環(huán)保投資達到社會基本的投資回報率甚至高于社會投資回報率，這樣才有可能吸引社會資本進入環(huán)保領(lǐng)域。”
在大氣、水、土壤三個“十條”以及PPP等新模式的推進下，我國“十三五”環(huán)保市場潛力巨大，總的社會投資有望達到17萬億元。
“我們估計，中國未來需要每年2萬億元以上的綠色投資。但是，目前政府年度預(yù)算只能拿出3000億元左右投入到節(jié)能、環(huán)保、清潔能源等綠色領(lǐng)域。”馬駿說，在全部綠色投資中，預(yù)計政府出資只能占10-15%，其余的85-90%需要民間出資，需建立一個綠色金融體系來激勵和引導(dǎo)大量社會資金進入綠色行業(yè)。
僅靠中央財政解決不了問題，必須要搞第三方治理和PPP模式，讓社會資金進來。但目前社會資本在實際進入過程中仍然遭遇阻力�！壁w華林說。
國投創(chuàng)新投資管理(北京)有限公司執(zhí)行董事翟俊卻注意到，近來，越來越多的社會資本開始把目光轉(zhuǎn)向環(huán)保產(chǎn)業(yè)�！霸絹碓蕉嗟耐顿Y銀行、券商，到這個圈子來刷臉�！�
綠色金融體系主要領(lǐng)域
重要的是信息披露
“‘十三五’期間，我國應(yīng)建立一個較為系統(tǒng)的綠色金融體系，以有限的財政資金撬動更多社會資本投入綠色、環(huán)保產(chǎn)業(yè)。”馬駿認為，綠色金融體系的主要目標是提高綠色項目回報率和降低污染性項目回報率。
他告訴記者，構(gòu)建綠色金融體系已成為國家“十三五”規(guī)劃的重要內(nèi)容，相關(guān)部門正在研究推進綠色金融的具體措施。
論壇上，國家發(fā)改委環(huán)資司副巡視員趙鵬高介紹，綠色化廣義上涵蓋了生態(tài)環(huán)保，主要是治理環(huán)境污染，保護修復(fù)生態(tài)，增強生態(tài)產(chǎn)品生產(chǎn)能力，也就是發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
“金融機構(gòu)綠色信貸、環(huán)保基金、PPP等將破解環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資難的問題�！壁w鵬高說，國務(wù)院有關(guān)部門正在研究加大綠色信貸比例，推動綠色金融債發(fā)行，京津冀生態(tài)環(huán)保綠色基金、長江經(jīng)濟帶水環(huán)境基金等已提上議事日程。發(fā)改委、財政部力推的PPP項目都將環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為重點，這些都將為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。
在構(gòu)建綠色金融體系具體建議中，馬駿認為，對綠色貸款貼息可以大大提高財政資金調(diào)動社會資本的杠桿作用(可達20-30倍)，應(yīng)擴大財政貼息資金規(guī)模，提高其占財政支出比重。同時借鑒德國經(jīng)驗，試點財政部門將綠色貸款的貼息管理權(quán)交給綠色銀行或綠色金融事業(yè)部的做法。應(yīng)發(fā)展碳交易市場和碳金融，提高排放數(shù)據(jù)質(zhì)量，發(fā)展碳金融包括碳基金、碳租賃、以碳收益為抵押(支持)的貸款與債券。
目前，國際上已有標準普爾全球清潔能源指數(shù)、納斯達克美國清潔指數(shù)、FTSE日本綠色指數(shù)等。馬駿建議，開發(fā)綠色指數(shù)，推動機構(gòu)投資者開展綠色指數(shù)的投資應(yīng)用，鼓勵資產(chǎn)管理機構(gòu)開發(fā)多樣化的綠色投資產(chǎn)品，包括公募基金、ETF、集合理財、專戶理財?shù)�，建立公益性的環(huán)境成本核算系統(tǒng)，建立強制性綠色保險制度。
馬駿建議，由環(huán)保部和保監(jiān)會發(fā)布《環(huán)境污染責(zé)任強制保險條例》，強制實行的范圍應(yīng)包括多類采礦、冶煉、化工、皮革、危險品運輸?shù)雀唢L(fēng)險行業(yè)。
“應(yīng)確立金融機構(gòu)環(huán)境法律責(zé)任，通過修改《商業(yè)銀行法》，明確銀行的環(huán)境法律責(zé)任，以條例形式進一步明確銀行對所投資項目環(huán)境影響的審查、監(jiān)督義務(wù)，合理設(shè)置銀行擔(dān)責(zé)限度�！瘪R駿認為，我國上市公司環(huán)境信息披露不足，主要是缺乏強制性。他建議修改《證券法》，強制性要求上市公司披露環(huán)境信息，同時建立披露標準，包括數(shù)量指標，強制披露要求可以從部分行業(yè)啟動，再逐步擴大到其他行業(yè)。
王金南認為，應(yīng)鼓勵環(huán)境金融服務(wù)創(chuàng)新，推進環(huán)保PPP，盡快建立向金融機構(gòu)推介PPP項目的常態(tài)化渠道，鼓勵金融機構(gòu)為相關(guān)項目提高授信額度，增進信用等級，“健全社會資本投入市場激勵機制，推行排污權(quán)有償使用，完善排污權(quán)交易市場。支持開展排污權(quán)、收費權(quán)、政府購買服務(wù)協(xié)議及特許權(quán)協(xié)議項下收益質(zhì)押擔(dān)保融資，探索開展污水垃圾處理服務(wù)項目預(yù)期收益質(zhì)押融資。”
馬駿表示，經(jīng)濟的綠色化包括綠色金融推動經(jīng)濟的綠色化，不僅是政府的責(zé)任，也同樣是企業(yè)和消費者的責(zé)任。其中最重要的是信息披露和透明�！捌髽I(yè)披露了，我才知道這個融資是不是綠色的，產(chǎn)品是不是綠色的。”
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